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CFA一级和二级的区别有哪些？

发布时间：2025-09-28 14:00编辑：融跃教育CFA

CFA考试分为三个等级，但是这三个等级之间的考试有哪些区别呢？下面小编就来和大家详细说一说。

一句话区分：

CFA一级是“金融通识考试”，二级是“投资估值+资产定价实战考试”——难度、深度、计算量、通过率全面跳级。

2025年最新考纲对比（一级 vs 二级）

维度CFA一级CFA二级

定位金融“大百科”：广覆盖、浅深度投资“估值师”：重模型、重计算、重案例

题型180道单选题（4选1）22个Case（88道小题），每Case 4题，全部情景化

考试时长2×135分钟（分上下场）2×132分钟（分上下场）

平均通过率（2024）41%45%（但考生基础已筛过一级，实际更难）

计算量初级公式，可计算器一步出多步折现、回归、蒙特卡洛，需要建模板

道德权重15–20%10–15%（比例降，但与一级内容完全重叠，必须再背）

重点科目差异财务：识记三大表勾稽关系财务：权益定价、并购估值、 pension 会计

固收：知道久期概念固收：二叉树利率模型、含权债券估值

权益：掌握PE、PB权益：DCF、RI、EV/EBITDA、多阶段模型

衍生品：识记合约种类衍生品：期权定价、互换定价、Delta hedge

案例风格无Mini研报+数据表+图表，先读2页材料再答题

一句话形象比喻

一级：像“金融世界地图”，告诉你有什么山、什么河。

二级：像“登山向导课”，教你用绳索、冰镐、GPS，真实爬一次珠峰。

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备考时间建议（2025考生均值）

基础一级二级

金融本科250小时350小时

非金融350小时450小时

理工转量化200小时300小时（数学占优，但案例写作需适应）

先过一级，二级会轻松吗？

不会。

一级高分≠二级稳过。

2024年调查：一级>70分考生中，仍有38%首次二级挂科，主因：

财务估值模型不熟练

Case阅读速度慢（平均1.5分钟/题）

道德“眼熟”却掉陷阱

快速自检：你是否适合报名二级？

问题若多数NO，建议缓报

能否30分钟完成一道三阶段DCF估值？

能否快速从现金流量表反推FCFF？

能否解释binomial tree对含权债券的影响？

能否在8分钟内读完一篇Case并答对4题？

总结一句话

一级考“知道”，二级考“做到”——会读报表不够，二级要你当场把公司估个价。

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关键词： CFA CFA考试 CFA一级和二级的区别

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