CFA考试每个级别具体考哪些内容？

发布时间：2025-07-15 11:30编辑：融跃教育CFA

对于刚开始了解CFA考试的同学来说，可能不太清楚CFA考试每个等级的区别有哪些，以及对每个等级具体的考试内容不太清楚，所以小编给大家把CFA考试每个等级要考的科目以及权重范围来给大家详细说一下，下面跟着小编来详细了解一下吧！

一、总体框架：三级递进，内容逐步加深

Level I：打基础，180 道单选题，10 门，知识广度

Level II：重应用，22 个案例 × 4-6 题，10 门，案例深挖

Level III：重综合，上午写作 + 下午案例，7 门，组合管理

二、各级别具体科目与权重

① Level I：10 大基础模块

伦理与职业标准，权重范围：15–20%，新增案例分析题，背准则更要会判断

数量方法，权重范围：8–12%，回归、时间价值仍是高频考点

经济学，权重范围：8–12%，宏观政策与汇率结合出题

财务报表分析，权重范围：13–17%，收入确认、租赁、养老金三大热点

企业发行人，权重范围：8–12%，资本结构、分红政策

权益投资，权重范围：10–12%，估值模型（DCF、相对估值）

固定收益，权重范围：10–12%，久期、凸性计算

衍生品，权重范围：5–8%，期权策略、FRA、掉期

另类投资，权重范围：5–8%，REITs、私募股权投资基础

投资组合管理，权重范围：5–8%，马科维茨模型、有效前沿

一级特点：题目短、计算直接，考的是“广”——记住概念就能拿分。

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② Level II：同样 10 门，难度×2

伦理与职业标准，权重范围：10–15%，变化点：案例更长，情境更复杂

数量方法，权重范围：5–10%，变化点：多元回归、机器学习简介

经济学，权重范围：5–10%，变化点：新增“全球价值链”考点

财务报表分析，权重范围：10–15%，变化点：删除Financial Statement Modeling章节，重点回到质量分析

企业发行人，权重范围：5–10%，变化点：公司治理与ESG整合

权益投资，权重范围：10–15%，变化点：三阶段DDM、EV/EBITDA 深度应用

固定收益，权重范围：10–15%，变化点：含权债券、信用风险模型

衍生品，权重范围：5–10%，变化点：期权希腊值、互换定价

另类投资，权重范围：5–10%，变化点：房地产考纲重写，侧重估值方法

投资组合管理，权重范围：10–15%，变化点：因子投资、风险预算

二级特点：22 个“小案例”，每题 4–6 问，考的是“深”——必须能读懂长题干并迅速定位考点。

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③ Level III：7 门“终极整合”

伦理与职业标准，权重范围：10–15%，亮点：写作题中需给出合规建议

经济学，权重范围：5–10%，亮点：宏观情景对组合的传导

权益投资，权重范围：10–15%，亮点：战术配置与再平衡

固定收益，权重范围：15–20%，亮点：负债驱动型投资（LDI）

衍生品，权重范围：5–10%，亮点：用期权对冲养老金缺口

另类投资，权重范围：5–10%，亮点：私募股权退出策略

投资组合管理，权重范围：35–40%，亮点：重头戏——IPS写作、资产配置、绩效归因

三级上午 8–11 道写作题，下午 44 道选择；考的是“写”——既要算得准，又要写得出。